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黃金圖形分析——K線理論
作者:佚名 日期:2010年03月24日 來源:本站原創

簡介:

K線又稱陰陽線、棒線、紅黑線或蠟燭線,最早起源于日本德川幕府時代的米市交易,經過二百多年的演進,現已廣泛應用于證券市場的技術分析中,成為技術分析中的最基本的方法之一,從而形成了現在具有完整形式和分析理論的一種技術分析方法。

K線根據計算單位的不同,一般分為:日K線、周K線、月K線與分鐘K線。它的形成取決于每一計算單位中的四個數據,即:開盤價、最高價、最低價、收盤價。當開盤價低于收盤價時,K線為陽線(一般用紅色表示);當開盤價高于收盤價時,K線為陰線;當開盤價等于收盤價時,K線稱為十字星。當K線為陽線時,最高價與收盤價之間的細線部分稱為上影線,最低價與開盤價之間的細線部分稱為下影線,開盤價與收盤價之間的柱狀稱為實體。

由于K線的畫法包括了四個最基本的數據,所以我們可以從K線的型態可判斷出交易時間內的多、空情況。當開盤價等于最低價,收盤價等于最高價時,K線稱為光頭光腳的大陽線,表示漲勢強烈;當開盤價等于最高價,收盤價等于最低價時,K線稱為大陰線,表示匯價大跌;當開盤價等于收盤價時,且上影線與下影線相當時,K線稱為大十字星,表示多空激烈交戰,勢均力敵,后市往往會有所變化,當十字星出現在K線圖的相對高位時,該十字星稱為暮星;當十字星出現在K線圖的相對低位時,該十字星稱為晨星。綜合K線型態,其代表多空力量有大小之差別,以十字星為均衡點,陽線為多方占優勢,大陽線為多方力量最強,陰線為空方占優勢,大陰線為空方力量最強。應該注意的是,投資者在看K線時,單個K線的意義不大,而應與以前的K線作比較才有意義。

反轉型態(中長期型態):

單個K線可反映出單日的價格強弱變化,但它不能準確地反映出價格在一段時間內的變化趨勢。那么,對于一段時間的價格變化,我們不再利用K線的陰、陽、上、下影線進行判斷,而利用K線連接后所形成的中長期型態再加以判斷。K線的中長期基本型態有:頭肩型(頭肩頂、頭肩底);雙重頂(M頭);雙重底(W底),圓弧底(頂)形態等。

①頭肩型

K線在經過一段時日聚集后,在某一價位區域內,會出現三個頂點或底點,但其中第二個頂點或底點較其它兩個頂點或底點更高或更低的型態,這種型態稱為頭肩型。其中一頂二肩的為頭肩頂;一底二肩的為頭肩底型。然而,有時也可能出現三個以上的頂點或底點,若出現一個或二個頭部(或底部),兩個左肩與右肩,稱為復合型頭肩頂(或復合型頭肩底)。

點評:由于黃金市場規模較小,波動性大,不管是在長周期(月,周),還是短周期(日線圖)出現頭肩型形態的機率都比較小,而構建形態所需要的時間也不需要太長,往往一到兩個月的時間即可。如下圖所示金價在2006年9月中旬到10月底,在不到兩個月的時間構建了一頭肩底反轉形態,從而扭轉了自5月730高點以來的中期下跌趨勢。

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②W底形態

W底形態是形態學中一個重要的形態,其走勢外觀如英文字母“W”。W底形態屬于一種中期底部形態,一般發生于波段跌勢的末期,一般不會出現在行情趨勢的中途,一段中期空頭市場,必須會以一段中期底部與其相對應,也就是說,一個W底所醞釀的時間,有其最少的周期規則,所以W底的形態周期是判斷該形態真偽的必要條件。

W底的構成要素,有以下兩大條件:

1、W底第一個低點與第二個低點之間,兩者至少必須有比較長距離,市場中有時候會出現短期的雙底走勢,這不能算作W底,只能算是小行情的反彈底,且常為一種誘多陷阱。

2、第一個低點的成交比較活躍,第二個低點的成交卻異常沉悶,并且,第二個低點的外觀,通常略呈圓弧形。所以說,W底形態有左尖右圓的特征。

W底形態的形成是由于價格長期下跌后,一些看好后市的投資者認為價格已很低,具有投資價值,期待性買盤積極,價格自然回升,但是這樣會影響大型投資機構吸納低價籌碼,所以在大型投資機構的打壓下,價格又回到了第一個低點的位置,形成支撐。這一次的回落,打傷了投資者的積極性,形態而呈圓弧狀。W底形態內有兩個低點和兩次回升,從第一個高點可繪制出一條水平頸線壓力,價格再次向上突破時,必須要伴隨活躍的成交,W底才算正式成立。如果向上突破不成功,則匯價要繼續橫向整理?;慵墼諭黃憑畢吆?,頸線壓力變為頸線支撐,匯價在此時會出現回抽,匯價暫時回檔至頸線為附近,回抽結束,匯價則開始波段上漲。

一般來說,W底形態的第二個低點最好比第一個低點低,這樣可制造破底氣氛,讓散戶出局,從而形成一個籌碼相對集中的底部,以利于大型投資機構的拉抬。

點評:復雜而周期長的K線形態往往需要對應的市場規模,相對其他大容量的市場,金市上的W形態形成的時間也相對較短,也相對不太規則,有時也作為中繼形態,而非反轉形態。如下圖所示,2006年2月初至3月底,金價在40美元左右的區間內,兩個月的時間構建了一個W底形態,但卻是上漲中繼形態。

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③圓弧底形態

圓弧底形態屬于一種盤整形態,多出現在價格底部區域,是極弱勢行情的典型特征。其形態表現在K線圖中宛如鍋底狀。

圓弧底形態的形成是由于價格經過長期下跌之后,賣方的拋壓逐漸消失,空方的能量基本上已釋放完畢,許多的高位深度套牢盤,因價格跌幅太大,只好改變操作策略,繼續長期持倉不動。但由于短時間內買方也難以匯集買氣,價格無法上漲,加之此時價格元氣大傷,價格只有停留在底部長期休整,以恢復元氣,行情呈極弱勢。持倉人不愿割肉,多頭也不愿意介入,價格陷入膠著,震幅小的可憐,此時,價格便會形成圓弧底形態,該形態也被稱之為價格“休眠期”。

在圓弧底形態中,由于多空雙方皆不愿意積極參與,價格顯得異常沉悶,這段時間也顯得漫長,在形態內成交量極小。圓弧底形態通常是大型投資機構吸貨區域,由于其炒作周期長,故在完成圓弧底形態后,其漲升的幅度也是驚人的。投資者如在圓弧底形態內買進,則要注意大型投資機構在啟動價格前在平臺上的震倉。價格在完成圓弧底形態后,在向上挺升初期,會吸引大量散戶買盤,給大型投資機構后期拉抬增加負擔,故大型投資機構會讓價格再度盤整,而形成平臺整理,清掃出局一批浮動籌碼與短線客,然后再大幅拉抬價格。在價格上漲途中,大型投資機構不斷地利用旗形與楔形調整上升角度,延續漲升幅度。所以,圓弧底形態從某種角度上也可謂黎明前的黑暗。在形態內,價格貌似平靜如水,實際上是在醞釀著一波洶涌的滔天大浪。

點評:圓弧底形態通常是在超級周期趨勢的轉換之間出現,如下圖所示,金價在1996年2月到2005年初,長達9年的時間構建的一圓弧底形態,在2005下半年回抽確認突破有效后,就發動了一波快速上漲的趨勢。由于圓弧底形態的有效性,再加上它的長周期,我們有理由相信這是1980-2000長達20年的大熊市的趨勢轉折,其后將有相對應周期的大牛市。

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